蔡明云的部落格

推薦序 紀律是邁向成功的必要修練／股魚
前言 精選60檔收租股，3年獲利加倍奉還
作者序1 長抱好存股，股利、價差自然來／股素人
作者序2  富貴不需險中求，小富可以安穩得／卡小孜

Chapter 1 給「積極投資人」，縮短時間獲利翻倍的捷徑
1-1 積極的投資人，就用「存股操作SOP」進階版
1-2 想更快獲利1倍，關鍵就在「低價位區」買進收租股
1-3 不看盤，你也能做到銀行定存「年息20%」的獲利！
1-4 散戶子彈有限，持股3～5檔是最佳選擇
1-5 國安基金進場護盤，就是存股好時機？錯！
1-6 定期定額太傻了！其實一年只需買2次
1-7 停損？停利？那是短線玩法，存股關鍵在「沉得住氣」
1-8 逢低加碼？別貪心想買在最低價，而要買在低價區
1-9 每年只要做2次功課，利用專家資訊往上攻頂

Chapter 2 「收租股操作SOP」再進化，穩賺股息不套牢
2-1 堅守「買入價≦現金息×15」，確保先拿到現金股息
2-2 從中鋼得到教訓，得檢查複查買價，以免誤觸「牛皮股」
2-3 符合「買入本益比≦15」，才可以當作好存股買進
2-4 燦坤點醒我，世上沒有零風險的存股理財法
2-5 月線圖會透露：最壞可能套牢多久、最好可能何時倍漲

Chapter 3 想縮短時間且穩賺100%，有3大重點
3-1 錢別放銀行！就算亂槍打鳥，長抱10年賺翻倍的機率有50%
3-2 作者持有25檔股票，其中10檔平均獲利高達1.77倍
3-3 【重點1】掌握「三七法則」，做到股息30%與價差40%
3-4 【重點2】想縮短獲利100%的時間？選股得符合2要件
3-5 【重點3】好存股得一把抓，不可單靠一支花

Chapter 4  套牢該怎麼處理？除非連4季虧損，否則……
4-1 股神巴菲特也有虧損記錄，重點是……
4-2 買股如同戀愛結婚，有4種可能的結局
4-3  ROE持續下滑是危機還是轉機？用EPS來判斷
4-4 不連續4季EPS為負值，就不考慮賣掉
4-5 買股戒急、賣股用忍，做得到必是贏家！

Chapter 5  台積電、中華電信，為何不是好存股？
5-1 買在悲情曲線反轉點，績優股也難逃虧損
5-2 台積電、中華電……處於高價位區就不宜再追
5-3 如何在股價下跌時，養成逢低買進的心理素質？

Chapter 6  上市、上櫃股票中，該從哪裡選出收租股？
6-1 「台灣50」裡潛藏危險的「類收租股」，該如何避開？
6-2 從「中型100」下手，聚焦現金殖利率6%就對了！
6-3 精選10檔「權重型」潛力股，選股條件是……

Chapter 7  精選「60檔收租潛力股」，並精算出最佳買點
7-1 收租股買前檢查表有7項目，如何應用有訣竅！
7-2 用4張表看透收租潛力股
（A）上市股票30檔
（B）上櫃股票20檔
（C）權重股票10檔

圖表索引

 

推薦序

紀律是邁向成功的必要修練
財經部落客 股魚

　　投資市場是個迷人的世界，有著數不盡的真假訊息在其中流竄。若古代故事中，狐仙會迷惑眾人，令人一時之間失去方向，投資市場中這些真假難辨的消息，便可說是現代的狐仙。

　　在如此虛實難辨的環境裡，投資人很容易感到困惑，需要一點指引，告訴我們該怎麼做。其實，最好的解答往往來自自身經驗的累積，豐富的處理經驗，能使我們在第一時間做出判斷，將風險降到最低，讓潛在的回報得以放大。

　　這樣的過程，也就是所謂的SOP (Standard Operating Procedures)，是企業運作的基石，同時也適用於投資市場。請試著去回想過去的每一次投資，是否總有相似的狀況出現，就有機會重複獲利的模式。SOP最重要的精神在於，建立標準流程，並將個人的情緒排除在外，讓整個過程變成一套可量化的準則。

　　2位作者在書中共同提出了數種條件（買股、先決、但書、賣股），作為每個決策點要注意的關鍵指標，這是一種高度紀律的做法。各位不要忘記：「有紀律不一定保證投資成功，但投資成功的人必定有紀律。」沒有紀律的投資行為，充其量只是一種賭博，一旦賭輸了，只能怪運氣不好，對下一次要如何提高勝率，毫無助益。紀律與流程，則帶給投資人檢討與改善的契機，透過一次又一次的檢討，每個人都有機會在投資市場上賺取屬於自己的那一桶金。

　　本書舉出相當多個股作為選股案例，但我建議各位讀者，不要將書裡介紹的個股當成唯一的選擇。每檔個股在不同時間點，判斷的結果可能均有不同，大家應該利用書中說明的流程與技巧，自己進行選擇，看看自己選出的個股與其數據，和作者提供的有何差異。透過不斷比對，將這些技巧內化成自己的一部分，與其拿別人捕好的魚吃，不如學會他們的捕魚技巧，在茫茫股海中獵捕屬於自己的大魚。

前言

精選60檔收租股，3年獲利加倍奉還
　　
　　2014年9月出版《股票收租法：我4年賺100%》時，我們只是忠實敘述自己存股理財的心得，沒想到「無心插柳柳成蔭」，獲得讀者青睞，出版不到2個月，即登上金石堂網路書店投資理財類暢銷排行榜第一名。當時承蒙許多讀者來函詢問，除了逐一回信，也適時增修原本不夠詳盡的內容。

　　隔年9月出版的增訂版，不僅針對讀者的問題新增補充說明，亦加上熱心的旅美讀者蔡博義先生提供的心得報告，總共增加80頁內容，正名為《我用4張表‧存股賺1倍》。此書仍深受讀者支持，出版2個月，再度登上暢銷排行榜第一名。

　　《我用4張表‧存股賺1倍》（以下簡稱前書）出版後，讀者的問題明顯減少，談的多是個股問題，令人意外的是，「如何縮短存股獲利100%的時間」竟是多數讀者的心聲。

　　平心而論，存股理財是相當無聊的事。股神巴菲特曾說：「如果你不想持股10年，連10分鐘也不要持有」，買進一檔股票，然後抱10年，確實很無聊，如果您沒有其他正職工作，可能會閒得發慌。所以我們在前書中，即誠懇地呼籲讀者：「存股理財是打零工賺外快」，以及「要用閒錢買股票」。

　　我們均有其他正職工作，確實遵守每年只買賣股票2次的條款，追求細水長流的股息收入，6年多來，現金股利收入在5.～6.3%之間（目前銀行定期存款的年息≦1.1%），對於這樣的成績，已經感到很滿足了。

　　為了回應讀者，我們開始修正前書的操作準則並進行實驗性操作，本書將實際操作結果據實以告，沒有誇大不實的敘述，中肯地向讀者報告「好存股一把抓，3～5年賺100%」的可行性，結論是：實際上可行，但風險可能會提高！

　　我們持有3年以上的25檔股票，雖然有16檔符合「持股3～5年，獲利100%」的狀態，但亦有2檔目前仍被套牢。若要問我們：「會認賠賣出嗎」，答案是：「不會。」

　　這就回到前書的「不賣股的3原則」之一：「不獲利100%不賣」，理由是這2檔股票即使EPS不到1元，仍會配發1元的現金股利給小股東（現金配息率高於100%），而董監事持股也未明顯減少，因此決定股價每跌25%以上，再買進攤平，耐心等待股價倍漲的時機。

　　「月有陰晴圓缺，價有漲跌起伏」，股價時起時落乃是常態，所以投資理財並非穩賺不賠，即使股神巴菲特亦是如此。在某次電視訪談中，來賓詢問巴菲特是否有投資失敗的經驗，巴菲特笑著回答：「如果時間許可的話，我可以談上3天3夜。」

　　短線操作如同正面對決，瞬間定勝負，著重10～20%的價差輸贏，存股理財則如同長期抗戰，迂迴轉進，著重長期持股的股利，追求100%的價差獲利。

　　本書第1章，針對前書做了一些修正和補充說明。理財過程中難免犯錯，我們不諱言曾經犯過的錯誤，重點在於在錯誤中找出盲點，並予以改善。因此，才會訂出所謂的台玻條款、中鋼條款、台橡條款和燦坤條款，盡量讓收租股操作SOP成為低風險又可行的存股理財法。

　　本書除了延續前書的存股理念，也為希望縮短存股獲利100%時間的讀者，提供一個明確的存股理財方向。書中整合《股市總覽》與「台灣50」（0050）的模式，定名為《收租股總覽》；從上市櫃股票中，依據最近5年的財報資訊，整理出60檔目前最具潛力的收租股，製作出如前書所述的4張表，作為您篩選好存股（績優收租股）時的參考。

　　這60檔收租潛力股並非穩賺不賠，我們也並未全數持有這些股票，只是若現有股票倍漲賣出時，會從中依據最近4季的EPS重新計算，再找出現階段的好存股。（因為沒有永遠的好存股，我們預計在每年1月更新資料，出版當年適用的《收租股總覽》。）

　　基本上，除非銀行定存年息回到2001年前的6%以上，否則收租股操作SOP不會改變，因此，本書有時仍需引用前書的論點。然而為了節省篇幅，盡量不全文移植，而是加註前書×××頁。如果各位的理財理念跟我們一樣，是以「存股領息6%」作為基本的薪資收入，而把「存股3～5年，獲利100%」當成意外的年終獎金，本書與前書均是您必讀的理想參考書。

　　不過要提醒大家的是，證依照本書中的做法操作，不代表即可穩賺不賠。，多小資族（包含上班族、SOHO族、菜籃族及退休族等股市散戶），若不想淪為股市的輸家，應慎選好存股，耐心等待低價買進時機並長期持股，每年領取6%的現金股利，穩健獲利不蝕本！